THF ve TP2 temerrüt açıklamaları, bu fonlarda satış talimatı veren yatırımcıların en çok “Param kayboldu mu?”, “Satış fiyatım yeniden mi hesaplanacak?” ve “Ödeme ne zaman yapılacak?” sorularını sormasına neden oldu. Temerrüt, en yalın haliyle, vadesi gelmiş katılma payı iade bedelinin zamanında ödenememesidir. Satışın otomatik olarak iptal edildiği veya yatırımcı alacağının silindiği anlamına gelmez.
Tera Portföy, 16 Eylül 2026 tarihli KAP açıklamalarında THF ve TP2 katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu duyurdu. Ardından bu fonlar SPK’nın özel tasfiye sürecindeki listede yer aldı. Tera Portföy fonlarının tasfiyesini yürütmek üzere Türkiye İş Bankası görevlendirildi. Fon kodu bazında güncel gelişmeleri SPK tasfiye edilen fonlar takip sayfasında izleyebilirsiniz.
Kısa cevap: İşleminiz gerçekleşmiş ve satış fiyatınız oluşmuşsa ödeme gecikmesi o fiyatı kendiliğinden sonraki günün fiyatına taşımaz. Sorun, oluşan satış bedelinin valör tarihinde hesaba geçmemesidir. Kesin ödeme zamanı ise mutabakat, fonun hazır nakdi ve portföy varlıklarının nakde dönüşüne bağlıdır.
Temerrüt ile tasfiye aynı şey mi?
Hayır. Bu iki kavram birbirine bağlı gelişmeler içinde gündeme gelse de aynı hukuki ve operasyonel durumu ifade etmez.
Kavram | Anlamı |
|---|---|
Temerrüt | Vadesi gelen ödeme yükümlülüğünün zamanında yerine getirilememesi |
Tasfiye | Fon portföyünün nakde çevrilip net bakiyenin pay sahiplerine dağıtılarak fonun sona erdirilmesi |
Bir fon ödeme temerrüdüne düşebilir fakat daha sonra yükümlülüğünü kapatabilir. Tasfiye ise fonun faaliyetinin sonlandırılması için yürütülen daha geniş bir süreçtir. THF ve TP2 bakımından yatırımcı, hem satış işleminin gerçekleşme durumunu hem de özel tasfiye hükümlerini birlikte takip etmelidir.
Satış emrim gerçekleştiyse fiyatım değişir mi?
Fon satış işlemi ilgili izahname ve işlem esaslarına göre gerçekleşmiş, paylar hesaptan düşmüş ve fiyat oluşmuşsa; yalnızca ödemenin gecikmesi işlemi sonraki günlerin fiyatına otomatik olarak taşımaz. Temerrüt fiyatın yeniden hesaplanması değil, oluşmuş bedelin vadesinde ödenememesidir.
Ancak “emir verdim” ile “emir gerçekleşti” aynı durum değildir. Yatırımcı şu dört kaydı ayrı ayrı kontrol etmelidir:
Emrin bankaya veya aracı kuruma iletildiği tarih ve saat,
Emrin TEFAS’a gönderilip gönderilmediği,
İşlemin gerçekleşme ve fiyat bilgisi,
Valör tarihi ile bekleyen alacak tutarı.
Uygulamada yalnızca “satış talimatınız alınmıştır” mesajının bulunması, işlemin nihai olarak hangi fiyat ve pay adediyle gerçekleştiğini tek başına göstermeyebilir. Kurum ekstresi ve yazılı teyit bu nedenle önemlidir.
THF ve TP2’de ödeme süreci nasıl işleyecek?
SPK’nın 2026/61 sayılı bültende açıkladığı özel yöntemde Tera Portföy fonlarının saklama ve tasfiye süreci Türkiye İş Bankası’na verildi. Sürecin ana aşamaları şöyledir:
MKK kayıtlarındaki katılma payı ve yatırımcı hesapları mutabakata bağlanır.
Fonun borçları, alacakları, giderleri ve gerçekleşmemiş emirleri kontrol edilir.
Fon portföyündeki varlıklar piyasa derinliği ve likidite gözetilerek nakde çevrilir.
Oluşan nakit, belirlenen ödeme planına göre hak sahiplerine aktarılır.
TEFAS üzerinden verilmiş ancak gerçekleştirilememiş iade talimatlarından doğan tutarlar fon hesabına borç olarak kaydedilir. KAP açıklamasında, tasfiye sırasında elde edilen nakitle bu borçların öncelikli olarak ödenmesi öngörülüyor. “Öncelikli” ifadesi kesin bir gün taahhüdü değildir; nakit oluştuğunda ödeme sırasındaki konumu anlatır.
THF ve TP2 ödemeleri ne zaman yapılacak?
Resmi açıklamalarda bütün yatırımcılar için tek bir kesin tarih verilmiş değildir. Ödeme hızı şu unsurlara bağlıdır:
Fonun mevcut nakit ve para piyasası aracı miktarı,
Vadesi gelecek ters repo, mevduat ve benzeri işlemler,
Hisse senetleri ve diğer varlıkların satılabilirliği,
Borç ve alacak mutabakatının tamamlanması,
Yatırımcının emrinin gerçekleşmiş ya da bekleyen durumda olması.
SPK’nın altı aylık düzenlemesi tasfiye için azami süre sağlar; yatırımcıların tamamının altı ay bekleyeceği anlamına gelmez. Nakit oluştukça dönemsel ödeme yapılabilir.
Takasbank temerrüt mekanizması ne yapar?
TEFAS işlemlerinde takas yükümlülükleri Takasbank kuralları çerçevesinde izlenir. Yükümlülüğünü zamanında yerine getiremeyen üye temerrüde düşebilir; fonlama ve teminat mekanizmaları kullanılarak borcun kapatılması hedeflenir. Teminatların kullanılması veya nakde çevrilmesi de belirlenen kurallara tabidir.
Burada iki aşırı yorumdan kaçınmak gerekir:
“Temerrüt oldu, para kesin kayboldu” demek doğru değildir.
“Takasbank bütün yatırımcı parasını koşulsuz ve anında garanti eder” demek de doğru değildir.
Likidite, teminat ve mutabakat sorunları ödeme süresini etkileyebilir. Yatırımcı açısından bağlayıcı bilgi; kendi işlemi, dağıtıcı kurum kaydı ve resmi KAP açıklamasıdır.
Geciken günler için faiz alınır mı?
Temerrüde düşen üyeye Takasbank kuralları kapsamında temerrüt faizi uygulanabilir. Bununla birlikte bu faiz doğrudan yatırımcının hesabına otomatik yatırılan bir getiri olarak değerlendirilmemelidir. Tahsil edilen tutarın karşı taraf üyeye mağduriyet ödemesi olarak yansıtılması ile son yatırımcıya aktarılması aynı aşama değildir.
Yatırımcı dağıtıcı kurumuna şu soruyu yazılı yöneltebilir: “Valör tarihinde ödenmeyen satış bedelim için temerrüt veya mağduriyet ödemesi hesaplanacak mı; hesaplanacaksa tarafıma nasıl yansıtılacak?”
Yatırımcının bugün yapması gerekenler
THF veya TP2 satış emrinizin ekran görüntüsünü ve emir numarasını saklayın.
İşlemin gerçekleştiği fiyatı ve pay adedini yazılı olarak teyit edin.
Valör tarihini ve hesabınıza geçmeyen net tutarı belirleyin.
Banka/aracı kurum müşteri hizmetlerinden kayıt numarası alın.
MKK/e-YATIRIMCI hesabında payların hangi hesapta göründüğünü kontrol edin.
KAP’ta THF ve TP2 kodlarıyla yapılan yeni bildirimleri izleyin.
Sosyal medyadaki ödeme tarihlerini resmi teyit olmadan kesin bilgi kabul etmeyin.
Sıkça sorulan sorular
THF ve TP2 temerrüt ne demek?
Katılma payı iade bedelinin valör tarihinde ödenemediğini ifade eder. Yatırımcı alacağının otomatik silindiği anlamına gelmez.
Satış fiyatı fon düşmeye devam ederse azalır mı?
İşlem gerçekleşmiş ve fiyat oluşmuşsa ödeme gecikmesi fiyatı otomatik olarak sonraki güne taşımaz. Gerçekleşmemiş emrin durumu ise resmi mutabakatla netleşmelidir.
Parayı İş Bankası mı yatıracak?
Tera Portföy fonlarının tasfiye sürecini Türkiye İş Bankası yürütür. Ödemenin yatırımcı hesabına yansıması, çalışılan dağıtıcı banka veya aracı kurum kanalı üzerinden gerçekleşebilir.
Temerrüt faizi kesin ödenir mi?
Yatırımcıya doğrudan ve otomatik ödeme garantisi yoktur. Dağıtıcı kurumdan yazılı açıklama istenmelidir.
Sonuç
THF ve TP2 yatırımcısının odaklanması gereken üç kayıt vardır: işlemin gerçekleşme durumu, oluşan satış bedeli ve resmi ödeme planı. Temerrüt paniğe dayalı varsayım üretmek yerine bu kayıtların yazılı olarak doğrulanmasını gerektirir. Yeni KAP açıklamalarını ve ödeme gelişmelerini THF–TP2 güncel durum ekranından takip edebilirsiniz.
İlgili KAP açıklamaları
Resmi kaynaklar
Bilgilendirme: Bu içerik 21 Eylül 2026 tarihindeki resmi açıklamalar esas alınarak hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir. Ödeme tarihleri ve uygulama ayrıntıları yeni SPK, KAP, MKK, Takasbank veya yetkili banka duyurularıyla değişebilir.
